时间：2025-07-25 20:56 作者：暴走的石头
龙旗科技：将投资视为马拉松！以迭代创新穿越周期,龙旗技术有限公司
今年上半年，量化私募凭借多重积极因素的叠加共振，为投资者交出了一份较为满意的 “中考答卷”。技术迭代、市场流动性宽松、小市值风格走强，共同推动量化私募整体业绩跑赢同期主动权益基金平均水平，也让其在投资者资产配置中的权重进一步提升。
在百亿量化私募中，龙旗科技凭借“长跑主义”精神脱颖而出，上半年再获佳绩，旗下16只产品以***%的收益均值位居第6。除了半年度的亮眼表现外，拉长时间到近1年、近3年，龙旗科技持续位居前列，深刻展现了“长跑精神”的文化底色。
[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]
龙旗科技成立于2011年，穿越了数轮牛熊和行业周期，在过去超10年的长跑中，曾被冠以“长跑健将”、“耐心合伙人”等称号，过去三年更是凭借优异的成绩，连续三年斩获私募界“奥斯卡”—金牛奖。接下来让我们深度走进这家国内领先的量化私募。
精彩观点
龙旗始终根据市场有效性调整因子权重，目前量价、基本面、另类因子的7:2:1结构，既保留了量价的短期爆发力，又兼顾了基本面的长期价值。 龙旗不追求“算力竞赛”，而是聚焦策略相关性，根据实盘效果动态调整AI投入，确保技术服务于收益稳定性。
长跑，不仅是龙旗员工们的传统健身项目，更是龙旗一直以来的精神信念。将投资视为马拉松，不追求短期爆发，而是通过持续迭代穿越周期。
私募排排网：私募排排网数据显示，上半年龙旗科技在“百亿私募量化多头产品榜”中夺冠、“百亿量化私募半年度收益排名”中获得佳绩，贵司能否分享一下上半年业绩表现如此出色的原因？
龙旗科技：上半年龙旗科技业绩亮眼，主要得益于三方面的积累与突破：
1、策略的多元化与适应性。依托多年来对多因子模型的迭代，形成了量价因子（70%）、基本面因子（20%）、另类因子（10%）的有机融合，通过机器学习捕捉因子非线性关系，在市场波动中仍能稳定输出超额收益。
2、长期主义下的策略沉淀，经历多轮牛熊周期后，龙旗形成了“不执念于短期风格，专注长期有效策略”的理念。上半年市场结构分化明显，团队通过低相关策略组合（如中证2000指增与量化择时的搭配），有效规避了单一赛道拥挤风险。
3、投研团队的协作效率。开放共享的“学术共同体”模式能让团队发挥最大的合作效果，实现研究成果快速转化。
私募排排网：上半年机器人、DeepSeek等科技方向行情火热，公司是否有参与布局？
龙旗科技：是的，龙旗已通过 “科技创新精选” 产品线参与科技领域投资，该策略将选股域约束在创业板和科创板，通过选股模型，挖掘科技企业的成长潜力。此外，中证2000指增等产品也涵盖了部分中小盘科技股，进一步丰富了科技领域的配置选择。
私募排排网：公司策略始终坚持迭代发展，背后有哪些关键的设计思考？
龙旗科技：从基本面量化起步，到多因子融合与系统择时，龙旗始终坚持“以正为纲、以奇为要”的原则，在复杂的市场中稳步前行。具体体现在：
1、直面市场冲击的主动变革：2015年股指期货受限后，果断从基本面量化转向量价赛道，突破“数据频度与方法论”的双重壁垒；2022年引入另类因子，进一步降低策略对单一因子的依赖，提升抗风险能力。
2、多因子融合的动态平衡：从2013年纯基本面因子，到2021年量价与基本面融合，再到2022年加入另类因子，始终根据市场有效性调整因子权重，目前量价、基本面、另类因子的7:2:1结构，既保留了量价的短期爆发力，又兼顾了基本面的长期价值。
3、拒绝同质化的独立探索：坚持“远离市场噪音”，避免跟风热门策略。例如在量化择时策略，科技创新精选产品等特色策略产品布局上，提前挖掘差异化选股域，通过低相关策略组合为投资者提供独特收益来源。
私募排排网：龙旗科技作为一家长期主义追求者，在超10年的投资生涯中，有哪些保持长跑且稳定收益的秘诀？
龙旗科技：长跑，不仅是龙旗员工们的传统健身项目，更是龙旗一直以来的精神信念。龙旗超10年的稳定表现源于三大支柱：
1、“长跑精神”的文化底色。将投资视为马拉松，不追求短期爆发，而是通过持续迭代穿越周期。比如，量化择时产品连续8年穿越牛熊，就是得益于对长期主义的坚守。
2、风险与收益的动态平衡。以“α（超额收益）+β（市场收益）+Σ（风险控制）”为核心框架，在追求超额的同时，通过严格的风险管理和因子多样化来控制回撤。2025年上半年市场波动中，产品最大回撤得到有效控制，印证了策略体系的有效性。
3、对市场的敬畏与创新。面对未知行情，始终以“Making the impossible, possible”为信念，从AI择时到另类因子挖掘，每一次创新都基于对市场规律的深度理解，而非盲目跟风。
私募排排网：贵公司办公环境处在杭州5A级景区西溪湿地中，选址背后是否有哪些考量？
龙旗科技：一方面，金融市场信噪比较高，选址湿地可让团队远离短期波动干扰，专注投研本质，保持独立思考能力。另一方面，原生态环境与开放办公布局，为头脑风暴和跨领域协作提供场景，激发创新灵感。同时，低调务实的龙旗企业文化与湿地的静谧氛围一致，拒绝“楼顶Logo”的张扬，以投研硬实力为核心竞争力，与我们“沉下心做研究”的理念相辅相成。
私募排排网：龙旗科技现阶段人才积累是怎样的？公司在人才招聘上有哪些标准？如何吸引顶尖人才？
龙旗科技：龙旗是中国量化市场的长跑者，在投研上秉承长期主义、始终坚持自主培养，发展10余年来，龙旗的人才团队持续创新，专注研究，公司业绩穿越牛熊是人才团队发展的最好诠注。
目前龙旗团队的人才招聘会更侧重于数理方向的优秀硕博，龙旗的人才发展平台也和西溪湿地5A级的风景一样，实际成为海内外顶尖人才持续青睐的选项。
私募排排网：今年4月份宣布封盘的量化择时策略，何时会再次开放？公司还有哪些产品线可以布局？
龙旗科技：目前暂未明确具体开放时间，公司将根据策略容量、市场环境及投资者需求动态调整，确保开放后仍能维持稳定超额收益。
龙旗始终专注于A股市场的量化投资。我们致力于根据投资者的风险收益偏好以及市场环境的演变，不断迭代开发出丰富、全面、多元化的产品线。目前，我们的产品涵盖了沪深300指增、中证500指增、中证1000指增、中证2000指增、红利指增、量化多头，科技创新精选、市场中性等多种配置选择，为投资者提供极为全面的资产配置方案。
私募排排网：公司在AI方面的布局有哪些优势或特色？
龙旗科技：从2016年探索AI择时，到2019年上线中高频机器学习策略1.0，再到2022年迭代至3.0，龙旗始终坚持“人工因子挖掘+机器学习组合”的模式，避免纯AI模型的过拟合风险，并将量价、基本面、另类因子输入机器学习模型，捕捉非线性关系。此外，龙旗不追求“算力竞赛”，而是聚焦策略相关性，根据实盘效果动态调整AI投入，确保技术服务于收益稳定性。
私募排排网：AI正在重塑金融行业，如何看待AI在量化领域的潜力与未来发展前景？
龙旗科技：龙旗对于AI仍然保持务实与开放的态度。3-5年内完全将AI用于量化投资存在较高的过拟合风险，但在更远的未来，AI可能会带来颠覆性的影响。龙旗更注重与策略直接相关的AI方向，结合自己的认知规划相关资源投入，而非盲目购入算力。关于非线性模型未来的研究方向，龙旗持续进行各类尝试，并在实盘中一直保持谨慎态度。（点击查看量化私募AI布局详情）
私募排排网：今年政策层面对量化交易的监管一直在深化，这对行业意味着什么？
龙旗科技：随着政策层面对于量化交易监管的深化，这有助于行业的规范化发展，促进存优汰劣的过程，使真正具备实力的机构脱颖而出，有利于整个行业的健康可持续发展。
私募排排网：如何看待主观和量化之间的竞争？上半年量化业绩显著跑赢主观，背后透露了哪些新趋势？
龙旗科技：上半年，量化投资之所以跑赢主观投资，主要得益于活跃的市场环境。在此背景下，量化模型的动态选股能力与多因子覆盖优势得以充分发挥。此外，头部量化机构通过不断迭代优化策略，进一步拉大了与其他机构的差距。 但两者并非对立，而是互为补充。量化策略通过科学方法精准捕捉市场规律，适用于宽基和高换手率的投资场景；主观策略则更擅长深度挖掘个股内在价值，适合捕捉结构性投资机会。量化投资将在“多元化、低相关性”策略上不断取得突破，而主观分析与量化策略的融合（例如量化结合基本面研究）有望成为新的发展趋势，共同助力市场效率的进一步提升。
私募排排网：如果用一个词形容龙旗科技，会选择哪个词？
龙旗科技：创新。从基本面量化起步，逐步拓展至多因子融合与系统择时，龙旗始终恪守“以正为纲、以奇为要”的原则，在错综复杂的市场环境中持续创新，稳步前行。每一次创新的背后，都源自对自我认知的深刻重构与体系能力的坚实基础。摒弃执念，持续创新，面对起伏的市场，否定自我往往比坚持更为艰难，而走出困境的唯一路径，便是将创新内化为一种本能。
风险揭示：投资有风险，本文不构成任何宣传推介及投资建议。本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（“我司”）未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。 本资料所涉产品数据及信息来自基金管理人、托管估值机构或外部数据库等，我司无法对其真实性、准确性、完整性作出实质性判断和保证，投资者须以中国证监会资本市场电子化信息披露平台、基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。我司不从事任何基金评价业务，相关排行（如有）均为内部评定结果，仅供参考。
1、岭南童谣传唱活动十周年展演在广州举办 曾小敏携手王心妤唱响《岭南之歌》
2、好评中国丨推动构建网络空间命运共同体迈向新阶段,构建网络空间命运共同体理念
3、《明末》杀穿了Steam榜单，也杀穿了玩家,明末穿越小说排队枪毙排行