时间：2025-07-28 16:34 作者：丹凤眸子
你走在街上，香港有这三种经济景象吗？,香港经济介绍
作者：周春玲，全國政協委員，高昇基金執行主席。
看数据看信心看街上实体，纵观才全面。
前两天香港交易所唐家诚主席一句“截至七月中香港募资规模排名全球第一”，随后特首在记者也特别强调香港募资世界第一！香港作为金融中心有这样的成绩，值得可喜可贺。
同时，今年上半年有约2400万访港旅客人次，按年增加12%，反映香港在国际旅游市场的吸引力不断增强。
股市节节上升，旅游人气畅旺，无论股民或是市民，都是开心的。
很多人在问，香港经济复苏了吗？
有人说，看数字香港经济相当不错，新股市场一派繁荣；但也有人讲，中小型经济仍然在“挣扎求存”。
好与不好，持不同意见者都强调要用数据说话，但摊出来的数据却各有偏向。
我则偏向于既看数据还要看市场，既看市场还要看与民生。
我比照内地著名财经学者吴晓波提出的三个检验标识，就是看身边若有三个景象出现，就意味着经济开始复苏。
第一个，到社区马路溜达一下。
沿途数一数街边的店铺是关着还是开着，如果十家关了有五、六店或更多，只能说什么时候这些店都开起来，“吉铺”少了经济就复苏。
第二个，港口物流的价格开始回升。
过去到美国西海岸一个集装箱要上万美金，而现在则跌到几千美金以下。什么时候集装箱码头价格涨起来，就预示着经济复苏。
第三个，市民开始有底气消费。
近年本港居民私人消费开支持续收缩，两餸饭盛行等现象，无不反映市民感受到生活成本压力。当劳动力小时工资什么时候慢慢涨上来，人间“烟火气”也就旺了。
简言之，街市店铺开张预示投资回来，码头繁忙预示转口贸易升温；工资升涨预示消费有底气。投资、外贸、消费是经济学上的“三驾马车”。
用这一理论，我们再审视香港，似乎也不那么乐观，不妨也看看数据。
早前英资大行怡和旗下的DFI零售集团（原名为牛奶公司）公布中期业绩，该公司收入达43.87亿元（美元．下同），按年仅微跌0.4%，撇除出售资产录得的亏损后，持续经营业务录得1.05亿元利润，升39%。
营运数据似乎反映本地零售市道并非太差。但如果仔细留意管理层的说法，除了药房万宁在香港录得6%的增长外，其他业务仍面对各种各样的挑战。
仅在今年5月及6月，透过减价令客流量分别按年增加2.5%及3.4%，反映普罗大众仍然倾向“降级消费”。
而合营的美心集团，纯利由800万增加至1400万，升幅有75%，主要受惠于东南亚市场强劲增长，至于香港及内地酒楼的业务表现则转弱，故此相互抵消。
而7—11店则靠即食鱼蛋烧卖填补盈利，说出来有点本末倒置。
再看看金融、外贸的就业情况以及对消费的影响。
首先，香港的金融业近年约占GDP的四分之一，仍是香港经济支柱产业。
不过细扒一下数字，2021年金融业雇用28.8万人，今年第二季香港才回升至26.8万人，值得注意的是，金融业开始应用人工智能（AI），《稳定币条例》也将于8月生效，这些金融科技的广泛应用，导致不少国际金融大行开始以“瘦身”为由裁员。
客观上，当提升行业高质量发展的同时，也会对金融从业员面临新的职业选择。
其次，进出口贸易的从业员人数，于过去一段长时间都一直下降。
统计处综合住户调查显示，2008年有54万人从事进出口贸易，但2018年降至41万，2024年更只有28.3万，今年第二季持续减少至27万。
主要原因是计算机、智能化逐渐取代人工作业，报关也被电子化取代大量文书工作。效率提高的同时，减员就成了规律。
再次，消费市场依然未突破困境。
从统计处数据看，居民的私人消费开支（PCE）持续收缩，今年第一季较去年同期下跌1.1%，亦较2018年第一季低4.7%。
由于PCE包含本地居民的境外旅游开支（包括港人北上消费），按政府公布GDP提升了2%来计算，香港出现了整体收入提升和整体私人消费下降两相背驰，况且金融业的蓬勃以及政府为拉消费，搞了不少盛事缤纷，这些经济扩张并未直接带来消费的增长和就业机会。
有个别专家指是“无就业式的经济复苏”，如此判断准确，将出现经济效益提高与社会民生返贫形成矛盾，政府要早做预案应对为好。
从以上情况判断，现在还不是对香港经济形势乐观的时候，特别是当下还有几点制约因素。
一是外围环境复杂多变，特朗普掀起的贸易战，对世界性的经济秩序造成严重破坏，政经格局发生剧烈动荡，要巩固原有的欧美市场实属不易，而重新寻找新的替代市场，则需要时间和各方努力。
二是科技成果正在转化为生产力，导致部分人要重新适应新的工作前景，甚至有部分市民掉队失业。近期就业人数萎缩和失业率上升，都显示因经济转型而造成的情况并不理想。政府在加大科技投入的同时，也防两极在分化。
三是“情绪消费”遏制了整体消费。香港有超过一半家庭拥有物业，中产阶层很在意商业楼市的下跌，这是许多人的财富所在，直接影响中产阶层的“消费情绪”。这种前景不明朗的叠加效果，阻碍了经济的复苏。
有言道：“不谋万世者不足以谋一时，不谋全局者不足以谋一域”。
（本文仅代表作者个人观点）
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